Wat is dividend?

Een bedrijf kan zijn winst herinvesteren, schulden aflossen, eigen aandelen inkopen of een deel uitkeren aan de aandeelhouders. Dat laatste is dividend.

Bij een Nederlandse nv bepaalt het Burgerlijk Wetboek wanneer dat mag. Winst wordt uitgekeerd nadat de aandeelhoudersvergadering de jaarrekening heeft vastgesteld, en alleen voor zover het eigen vermogen groter is dan het gestorte en opgevraagde kapitaal plus de verplichte reserves. Veel beursbedrijven verdelen hun dividend over twee momenten:

• Interimdividend: een tussentijdse uitkering vóór de vaststelling van de jaarrekening. Die mag alleen als de statuten dat toelaten en een tussentijdse vermogensopstelling genoeg eigen vermogen laat zien.
• Slotdividend: de rest van het dividend over het boekjaar, na de vaststelling van de jaarrekening.

Dividend is geen vast recht: de statuten kunnen winst laten reserveren, en een bedrijf kan zijn dividend verlagen of overslaan.

Meestal krijg je cashdividend: geld op je rekening. Sommige bedrijven bieden een keuzedividend, waarbij je kiest tussen geld en stockdividend: nieuwe aandelen. De aankondiging noemt de keuzetermijn en wat je krijgt als je niets kiest.

Stockdividend lijkt gratis, maar er gaat geen geld het bedrijf uit: dezelfde onderneming wordt over meer aandelen verdeeld. Kies je geld terwijl anderen aandelen kiezen, dan bezit je daarna een iets kleiner deel van het bedrijf. Of er dividendbelasting op stockdividend wordt ingehouden, hangt af van de reserve waaruit het bedrijf het betaalt; ook dat staat in de aankondiging.

Bij elke uitkering horen drie datums:

1. Ex-dividenddatum (ex-date): vanaf deze handelsdag wordt het aandeel verhandeld zonder recht op het dividend. Koop je op of na deze dag, dan krijg je deze uitkering niet.
2. Registratiedatum (record date): wie op deze dag als aandeelhouder geregistreerd staat, krijgt het dividend.
3. Betaaldatum: de dag waarop het dividend wordt uitgekeerd.

Op Europese beurzen duurt de afwikkeling van een aankoop twee handelsdagen (T+2), dus valt de registratiedatum één werkdag na de ex-dividenddatum. Vanaf 11 oktober 2027 wordt dat in de EU één handelsdag (T+1).

Op de ex-dividenddatum daalt de koers meestal ongeveer met het dividendbedrag, want een nieuwe koper krijgt dat dividend niet meer. Vlak voor die datum kopen om het dividend mee te pakken levert daardoor niets extra's op.

Een ETF ontvangt dividend van de bedrijven waarin het fonds belegt. Wat het fonds daarmee doet, hangt af van het dividendbeleid:

• Een distribuerende ETF, zoals VWRL, keert het dividend periodiek aan jou uit.
• Een accumulerende ETF, zoals VWCE, belegt het dividend in het fonds opnieuw. Je ziet het terug in de koers.

Vaak komt niet het volledige dividend bij het fonds aan, omdat landen bronbelasting inhouden. Die dividendlekkage kost rendement, ook bij een accumulerende ETF.

Nederlandse dividendbelasting houden alleen in Nederland gevestigde bedrijven en fondsen in. De meeste ETF's zijn dat niet: van de 50 ETF's in onze ETF-vergelijker zijn er 47 in Ierland en 3 in Luxemburg gevestigd.

Stel: je hebt 200 aandelen van een Nederlands bedrijf met een koers van €40, samen €8.000. Het bedrijf keert een slotdividend uit van €1,20 per aandeel.

Het dividendrendement is €1,20 gedeeld door €40: 3%.

Op de ex-dividenddatum opent de koers, als er verder niets verandert, rond €38,80. Je aandelen zijn dan ongeveer €7.760 waard. Met het netto dividend van €204 en de €36 dividendbelasting die je in je aangifte verrekent, kom je weer op €8.000. De uitkering maakt je dus niet rijker: een deel van je belegging staat nu als geld op je rekening.

Dividendbelasting. Een bedrijf of fonds dat in Nederland gevestigd is, houdt in de regel 15% dividendbelasting in. Dat is een voorheffing: je vult het ingehouden bedrag in bij je aangifte inkomstenbelasting, en het wordt verrekend met wat je moet betalen.

Buitenlands dividend. Belasting die een ander land inhoudt, is geen voorheffing. Wel geeft Nederland in box 3 een vermindering tot het percentage uit het belastingverdrag, bij Amerikaans dividend 15% van het brutobedrag, en nooit meer dan je box 3-belasting. Wat een land daarboven inhoudt, kun je soms in dat land terugvragen.

Box 3. Dividend wordt niet apart belast. In box 3 betaal je belasting over een forfaitair rendement op je vermogen op 1 januari. Voor beleggingen is dat in 2026 6,00%, met een tarief van 36%. Geef je via de tegenbewijsregeling je werkelijke rendement op, dan telt ontvangen dividend wel mee, naast de waardeverandering van je beleggingen.

Plannen. Het wetsvoorstel Wet werkelijk rendement box 3 zou dividend wel rechtstreeks belasten, net als koersstijging. De Eerste Kamer hield de stemming op 30 juni 2026 aan; invoering per 1 januari 2028 is niet zeker.

• Geen rente. Rente op een obligatie of deposito ligt vooraf vast. Dividend is elk jaar een nieuw besluit en kan lager uitvallen of vervallen.
• Niet de winst van dat jaar. Een nv mag ook uitkeren uit eerder opgebouwde reserves, en een winstgevend bedrijf kan ook niets uitkeren.
• Geen teken van kwaliteit. Een hoog dividendrendement kan ontstaan doordat de koers hard is gedaald, bijvoorbeeld omdat beleggers een dividendverlaging verwachten.